3 способа измерения бизнес-рисков

В работают специалисты разного профиля, и за 24 года ее существования в ней приняли участие тысячи экспертов-писателей и редакторов.

Рецензент: Джефрида Р. Браун

Д-р Джефрида Р. Браун — финансовый консультант, сертифицированный инструктор по финансовому образованию и исследователь, за более чем двадцатилетнюю карьеру оказавшая помощь тысячам клиентов. Она является генеральным директором компании Xaris Financial Enterprises и фасилитатором курсов Корнельского университета.

Потенциальные риски, с которыми сталкивается компания, могут быть проанализированы различными способами. Наиболее распространенными являются показатели прибыли под риском (EAR), стоимости под риском (VAR) и экономической стоимости капитала (EVE). Каждый из этих показателей используется для оценки потенциального изменения стоимости в течение определенного периода.

Они особенно важны для компаний и инвесторов в компании, ведущие международную деятельность. Это связано с тем, что если большинство компаний сталкиваются с риском изменения процентных ставок, то компании, работающие за рубежом, имеют дело с несколькими видами процентных рисков.

Основные выводы

• Инвесторы могут измерять риск различными способами, включая доходность под риском (EAR), стоимость под риском (VAR) и экономическую стоимость капитала (EVE).
• Доход под риском — это сумма, на которую может измениться чистая прибыль в результате изменения процентных ставок за определенный период времени.
• Стоимость под риском — это статистический показатель, который измеряет и количественно оценивает уровень риска в компании, портфеле или позиции за определенный период времени.
• Стоимость собственного капитала используется для управления активами банка и представляет собой уровень подверженности процентному риску.

Прибыль под риском (EAR)

Прибыль под риском (EAR) — это величина изменения чистой прибыли в результате изменения процентных ставок за определенный период времени. Он помогает инвесторам и специалистам по рискам понять, какое влияние может оказать изменение процентных ставок на финансовое положение и денежные потоки компании.

В расчет EAR включаются статьи баланса, которые считаются чувствительными к изменению процентных ставок и генерируют денежные потоки доходов или расходов. Например, банк может иметь 95%-ную уверенность в том, что отклонение от ожидаемой прибыли в результате изменения процентных ставок не превысит определенного количества долларов в течение определенного периода. Это и есть его доход под риском.

Стоимость под риском (VAR)

Value at risk (VAR) измеряет общее изменение стоимости за определенный период в пределах определенной степени достоверности. Он измеряет финансовый риск, связанный с общей стоимостью компании, что является гораздо более широкой проблемой, чем процентный риск для ее денежных потоков. Модель value at risk измеряет величину максимальных потенциальных потерь за определенный период.

VAR всегда рассчитывается с доверительным интервалом, отражающим уверенность в том, что потери будут иметь место.

Например, риск-менеджер определяет, что компания имеет 5%-ную годовую стоимость под риском в размере 10 млн. долл. Это значение означает, что существует 5%-ная вероятность того, что компания может потерять более $10 млн. за год. С учетом 95%-ного доверительного интервала максимальные потери не должны превышать 10 млн. долл. за год.

Экономическая стоимость собственного капитала (EVE)

Экономическая стоимость собственного капитала (EVE) используется в основном в банковской сфере и измеряет величину изменения совокупного капитала банка в связи с колебаниями процентных ставок. Это долгосрочный экономический показатель, используемый для оценки степени подверженности процентному риску.

В отличие от прибыли под риском и стоимости под риском, банк использует показатель стоимости собственного капитала для управления своими активами и пассивами.

Экономическая стоимость капитала — это расчет денежных потоков, при котором из текущей стоимости всех ожидаемых денежных потоков по активам вычитается текущая стоимость ожидаемых денежных потоков по обязательствам.

Эта величина используется в качестве оценки общего капитала при оценке чувствительности общего капитала к колебаниям процентных ставок. Банк может использовать этот показатель для создания моделей, показывающих, как изменение процентных ставок повлияет на его совокупный капитал.

Как измерить риск?

В сфере финансов и инвестиций существует множество способов измерения риска. К числу наиболее распространенных методов измерения риска относятся стандартное отклонение, которое измеряет разброс результатов от ожидаемого значения; коэффициент Шарпа, который измеряет доходность инвестиций по отношению к их риску, и бета, который рассматривает систематический риск инвестиций по отношению к общему рынку.

Каковы различные виды риска в бизнесе?

В процессе своей деятельности предприятия сталкиваются с большим количеством рисков. К ним относятся финансовые риски, экономические риски, операционные риски, репутационные риски, риски мошенничества, а также риски, связанные с соблюдением нормативных требований. Существуют методы снижения всех этих рисков, о применении которых компаниям следует подумать.

Что такое толерантность к риску?

Толерантность к риску — это мера того, насколько инвестор готов идти на риск. Теоретически, чем выше риск, тем выше доходность, но и выше вероятность потерь. Инвесторы с высокой толерантностью к риску готовы идти на больший риск, например, вкладывать средства в более рискованные продукты, в надежде получить высокий доход. Инвесторы с низкой толерантностью к риску предпочитают вкладывать средства в более безопасные активы, такие как казначейские облигации.

Итог

Понять, в какие активы инвестировать, бывает непросто. Необходимо изучить большое количество финансовой информации и разобраться в различных областях. Все инвесторы стараются выбрать те активы, которые, по их мнению, будут дорожать и приносить им прибыль, но это не всегда просто.

Существует множество финансовых показателей, которые могут помочь инвесторам на этом пути. EAR, VAR и EVE — это три показателя, которые позволят инвестору взглянуть на оценку с разных сторон и помогут в принятии решений.